【专栏】比特币不涨，其他币种还在跌。 “人为股灾”要结束了吗？

GCS 是许多山寨币的镜像——尽管比特币下跌，但这些山寨币在这一轮中表现不佳。

02原因

为什么比特币下跌，为什么山寨币停滞不前？ 意见不一。

金融分析师肖雷认为，此次比特币下跌的一个重要原因是，比特币作为一种新兴资产，越来越受到高净值人群的关注。

“这些高净值人士一般会将投资事宜交给专业的财富管理机构。” 肖磊告诉易本区块链加息比特币会涨还是跌，“现在，这些机构也开始向富人推荐比特币。”

也就是说，数字货币已经成为资产配置的标的之一。

财富管理机构正争先恐后地进入这个市场。 “自己不推，其他机构会推，每个机构都不希望因此失去客户。” 小雷说道。

今年 5 月，数字货币分析师 Rhythm 在 Facebook 发文称，“Grayscale Investments 在 2019 年 4 月订购了超过 11,000 个 BTC，约占 BTC 全球月供应量的 21%。机构投资者处于 FOMO（害怕错过）状态”

Grayscale是日本著名的数字货币资产管理公司之一。 长期以来，他们一直在推动一项名为“放弃黄金”的活动，试图说服更多人投资于他们管理的数字资产。

美联储释放的加息信号也是比特币下跌的潜在导火索之一。

今年年初，美联储在结束2019年的首次鸽派会议后，宣布暂时停止通胀。

在会议声明中，美联储还删除了“进一步逐步通胀”和“经济前景面临的风险总体平衡”这两个重要词汇。 大多数市场参与者预计美联储当前的通胀周期即将结束。

近期，美联储正在召开今年第五次鸽派会议，会议结果将于北京时间明日凌晨公布。 全球投资者和经济学家普遍预计，美联储可能会宣布十多年来的首次加息计划。

美联储加息直接导致欧元大幅上涨。 这也将使市场重新青睐黄金、原油、数字货币等避险资产。

今年6月，金价突破1400美元/盎司大关，创下2013年以来的最高收盘价。

作为一种新兴资产，以比特币为代表的数字货币往往被视为一类避险资产。 但实际上，数字货币的涨跌幅度远大于主流资产。

将数字货币作为避险资产建仓的投资者大多痛恨风险。 他们选择的投资标的，只有币圈估值最高、认可度最高的比特币。

“ICO泡沫已经破灭，投资者看不到山寨币的价值。” 陈康说道。

随着比特币持续下跌，投资者开始出售他们的山寨币并购买比特币。 比特币的吸血效应越来越明显。

CoinMarketCap数据显示，截至2019年7月31日，全球数字货币总市值为293.4亿美元，其中比特币估值占比64.6%。

今天的数字货币市场绝对是比特币的天下。

03未来

“比特币会继续下跌并突破10万美元吗？我认为不会。” 财经专栏作家尹浩天告诉某区块链。

在他看来，比特币的价格全年都将在10000美元左右持续下跌。 一段时间内，比特币无法出现双级价格下跌。

限制比特币进一步下跌的最大原因是其自身价值有限。

“比特币现在最大的价值在于充当价值存储工具，与原油等实物资产相比，比特币的使用价值几乎可以忽略不计。” 尹浩天表示，“而比特币引以为傲的匿名交易和资产转移功能，对于法定资本来说意义不大。”

目前，比特币的估值接近2000亿美元。 如果比特币价格下跌10倍，其总市值将达到1.74万亿美元。 这接近于 2 个苹果的估值加息比特币会涨还是跌，或整个法国的年度 GDP 总额。

“作为一家服务于全球用户的科技公司，苹果股票是由大量实物资产锚定的，投资者可以通过订购苹果股票获得分红，比特币的尴尬在于这些资产本身不会产生利润。” 殷昊天说道。

因此，他觉得苹果的估值不可能被比特币反超。 更重要的是，大多数比特币持有量现在特别集中。

此外，比特币的低估值也成为“做市商拉动”的制约因素。

“估值100亿美元的公司，主力资金投入10亿美元，可以拉动70%-80%的市场；而比特币，估值近2000亿，投入数百亿资金只是一个水花。”尹昊天说道。

因此，他认为比特币价格超过10万美元只是一些人的一厢情愿。

“如果将比特币作为游戏筹码，投资者唯一的盈利模式就是低买高卖。” 他说，既然是筹码游戏，就有拉线和正线。 比如今年下半年以来，比特币价格回落回升，不少投资者在3000美元关口补仓离场。

在他看来，这是比特币的利好线。 之后，比特币将经历一个漫长的加仓阶段。 尹浩天说：“如果比特币开仓10000美元的玩家不除掉，庄家是不会拉盘的。”

矿工吴迪也认为，比特币价格很难继续上涨。

事实上，挖矿成本是比特币价格为数不多的“锚基石”之一。 从生产成本来看，目前用7nm矿机挖出一个比特币的水费仅为2000美元左右，远低于比特币二级市场价格。

“如果三天后，比特币的价格达到10万美元，就意味着挖矿成本的增长速度已经远低于芯片行业的发展速度。” 吴迪说：“摩尔定律也会走到尽头。”

结语

“比特币的去中心化只是技术上的去中心化，而比特币的价格是100%中心化的。” 一位投资人表示。 这场“人为的股市崩盘”或许已经接近尾声。